म्यूचुअल फंड्स की स्वास्थ्य देखभाल में बढ़ती रुचि

COVID-19 महामारी के दौरान, दुनिया ने स्थिरता के महत्व को पहचाना, जिसमें स्वास्थ्य देखभाल और कल्याण शामिल है। परिणामस्वरूप, स्थिरता-संबंधित उद्योगों में म्युचुअल फंड का निवेश बढ़ा है। नवंबर 2021 तक, पर्यावरण, सामाजिक और प्रशासन (ESG) फंडों का निवेश 6.1 ट्रिलियन USD दर्ज किया गया, जोकि फंड परिसंपत्तियों का 10% है। इसके परिणामस्वरूप, पिछले दो वर्षों में कई स्थिरता सूचकांक में उल्लेखनीय वृद्धि हुई, जैसे कि 2021 में MSCI वर्ल्ड ESG लीडर्स का सूचकांक 20% से अधिक बढ़ गया।

कई अध्ययनों ने म्युचुअल फंड के आवंटन की जांच की और स्वास्थ्य देखभाल को म्युचुअल फंड निवेश के लिए सबसे लोकप्रिय उद्योगों में से एक पाया। उदाहरण के लिए, ब्रिएरे एट अल. (2017) ने अमेरिका में ESG फंड के निवेश की जांच की और पाया कि स्वास्थ्य देखभाल उद्योग में निवेश इन फंडों के आवंटन का 15% था, जिससे स्वास्थ्य देखभाल फंड में निवेश के लिए दूसरा सबसे बड़ा उद्योग बन गया, इसके बाद वित्तीय उद्योग में निवेश (13%) था। अमेरिका में ESG फंड द्वारा जिस क्षेत्र में सबसे अधिक निवेश किया गया वह तकनीकी क्षेत्र था, जो 21% के लिए जिम्मेदार था। दूसरी ओर, पारंपरिक फंड द्वारा स्वास्थ्य देखभाल में निवेश उनके फंड का केवल 11% था।

COVID-19 महामारी शुरू होने के बाद से स्वास्थ्य देखभाल केंद्रित फंडों की संख्या में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। अगस्त 2022 तक, सबसे बड़ा स्वास्थ्य देखभाल केंद्रित फंड वैंगार्ड हेल्थ केयर फंड था जिसका शुद्ध संपत्ति 46.24 बिलियन USD थी, जो 100 से अधिक देशों के GDP से भी अधिक था। वैश्विक स्वास्थ्य देखभाल फंड की कुल शुद्ध संपत्ति 140 बिलियन USD से अधिक थी। यह संकेत देता है कि दुनिया स्वास्थ्य और कल्याण पर अधिक ध्यान दे रही है। हालांकि, स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड पर केवल कुछ ही अध्ययन हैं, और मौजूदा अध्ययन केवल फंड के प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

स्टेफी एट अल. (2017) ने स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड के प्रदर्शन और विशेषताओं की जांच की, जैसे कि टर्नओवर अनुपात, व्यय अनुपात, अग्रिम और लंबित भार, और फंड प्रबंधकों की अवधि। अध्ययन ने 2000-2012 की अवधि में स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड के प्रदर्शन की जाँच की, 12 महीने के कुल रिटर्न के साथ और बिना भार और कर समायोजन के, तीन-वर्षीय अल्फा और शार्प अनुपात का उपयोग करते हुए। परिणाम से पता चला कि कुछ वर्षों में स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड के शार्प अनुपात नकारात्मक थे। कौशिक एट अल. (2014) ने 2000 से 2011 की अवधि में 115 सक्रिय स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड के प्रदर्शन की जांच की, जो कि स्टेफी एट अल. (2017) के डेटा अवधि के समान थी। उनके डेटा को मॉर्निंगस्टार डायरेक्ट डेटाबेस से प्राप्त किया गया था। स्टेफी एट अल. (2017) के विपरीत, कौशिक एट अल. (2014) ने इन फंडों पर जोखिम-समायोजित रिटर्न को एकल और चार-कारक फाम और फ्रेंच मॉडल से प्राप्त अल्फाओं के साथ मापा और पाया कि स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड ने निष्क्रिय सूचकांक को मात दी। उसी दृष्टिकोण का उपयोग कर, चेन एट अल. (2018) ने 132 स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड और 43 स्वास्थ्य देखभाल ETFs को शामिल करते हुए एक व्यापक नमूना का उपयोग करते हुए स्वास्थ्य देखभाल फंड के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन की जांच की। उनका निष्कर्ष कौशिक एट अल. (2014) के समान था; स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड का अल्फा सकारात्मक था। इन फंडों को एक बाजार पोर्टफोलियो में जोड़ने से अधिक रिटर्न और कम अस्थिरता हो सकती है। हालांकि, जब बाजार बहुत अस्थिर था, स्वास्थ्य देखभाल फंड और ETF काफी खराब प्रदर्शन कर रहे थे।

मार्टी-बलेस्टर (2020) द्वारा एक अन्य अध्ययन ने कार्हार्ट के बहुकारक मॉडल और बोल्लेन और बुस्से के टाइमिंग बहुकारक मॉडल का उपयोग करके जैवप्रौद्योगिकी फंड, स्वास्थ्य देखभाल फंड और अन्य पारंपरिक म्युचुअल फंड के प्रदर्शन की तुलना की। नमूने में 34 जैवप्रौद्योगिकी फंड, 178 स्वास्थ्य देखभाल फंड, और 4,352 पारंपरिक फंड शामिल थे। जैवप्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड ने पारंपरिक म्युचुअल फंडों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया, और विशेष रूप से, जैवप्रौद्योगिकी फंड ने स्वास्थ्य देखभाल फंड की तुलना में बेहतर चयन क्षमता और बाजार समय क्षमता दिखाई।

निष्कर्षतः, हाल के वर्षों में स्थिरता में बढ़ती रुचि के साथ, स्वास्थ्य देखभाल और स्वास्थ्य देखभाल-संबंधित उद्योगों में म्युचुअल फंड में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। दोनों ESG और गैर-ESG फंड अपने फंड का 10% से अधिक हिस्सा स्वास्थ्य देखभाल निवेशक कंपनियों को आवंटित करते हैं। परिणामस्वरूप, हाल के अनुभवजन्य अध्ययनों में स्वास्थ्य देखभाल फंड में सकारात्मक रिटर्न दर्ज किया गया है। यह सबूत समर्थन करता है कि स्थिरता में निवेश सकारात्मक रिटर्न की ओर ले जा सकता है। फंड निवेश के माध्यम से स्वास्थ्य देखभाल में निवेश स्वास्थ्य देखभाल सेवाओं की गुणवत्ता के साथ-साथ जीवन की गुणवत्ता में सुधार कर सकता है; इस प्रकार, ऐसा निवेश दोनों निवेशकों और समाज को लाभ पहुंचा सकता है। प्रदर्शन के अलावा स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड के अन्य पहलुओं पर अधिक जांच की आवश्यकता है ताकि निवेशक इन स्वास्थ्य देखभाल फंडों के बारे में अधिक समझ सकें।

सन्दर्भ:

ब्रिएरे, एम., पेलिक्स, जे., और उरेचे-रंगाऊ, एल., 'क्या सामाजिक जिम्मेदारी स्क्रीन म्युचुअल फंड के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं?', वित्तीय विश्लेषक पत्रिका, खंड 73, संख्या 3, 2017, पृष्ठ 53-66।

चेन, एच., एस्टेस, जे. और प्रैट, डब्लू., 'स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र में निवेश: म्युचुअल फंड और ETF', प्रबंधीय वित्त, खंड 44, संख्या 4, 2018, पृष्ठ 495-508।

कौशिक, ए.के., सॉबर्ट, एल. के., और सॉबर्ट, आर. डब्ल्यू., 'स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड का प्रदर्शन और निरंतरता', वित्तीय सेवाएँ समीक्षा, खंड 23, संख्या 1, 2014, पृष्ठ 77-91।

मार्टी-बलेस्टर, सी., 'जैवप्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने वाले SDG म्युचुअल फंड का वित्तीय प्रदर्शन', स्थिरता, खंड 12, संख्या 2032, 2020।

स्टेफी, टी., मल्होत्रा, डी. के. और पोटेओ आर. आर., 'स्वास्थ्य देखभाल म्युचुअल फंड की विशेषताओं का विश्लेषण', अंतर्राष्ट्रीय प्रबंधन अनुसंधान पत्रिका, खंड 8, संख्या 2, 2017।